过去27年来，在经合组织（OECD，是由36个市场经济国家组成的政府间国际经济组织）36个成员国中，澳大利亚是唯一一个经济能够保持持续增长的国家。
换言之，澳大利亚从来没有出现过两个季度的负增长。而其他经济体至少会中两次枪——一次是2001年互联网泡沫破裂，一次是2008年金融危机。
澳大利亚如同一个闪躲能力超强的超级玛丽，在27年里躲过了上海企业注册无数险情。
这个国家的19个主要行业里，12个行业每年能增长3%以上。在发达经济体中，3%是一个让人眼热的数字。
不过，情况正在发生变化。
3月6日，澳大利亚统计局公布经济数据，去年四季度澳大利亚人均GDP增长是－0.2%，三季度是－0.1%。连续两个季度为负，已接近衰退定义。
好在去年全年澳大利亚GDP增长了2.3%，但远低于预期。此前，澳大利亚联储的预测是2.8%。澳大利亚联储同时把今年上半年的GDP增长率从早先的3.25%大幅调低到了2.5%。
超级玛丽突然跑不动了。为什么？
一.澳大利亚经济的毛病出在房子
过去27年澳大利亚的主要行业都能高速增长，但最重要的支柱就两个：矿产和房子。
澳大利亚的出口贸易中，铁矿石、煤炭、金子等所占比重超过50%。虽然金融危机以后澳大利亚的矿产出口也打了几个晃，但这两年又重现火爆。
根据澳大利亚统计局的数据，2017－2018年度，煤炭、黄金、贱金属（除了金，上海企业注册银，白金等贵金属之外，其他的所有金属）出口都创了新高。铁矿石作为最大的出口收入来源，出货量也差不多恢复到了景气期的水平。
澳大利亚经济的毛病不是出在矿产业，而是出在房子上。
一个重要原因是，房子比澳大利亚经济涨的时间更长——
到2018年，澳大利亚的房子已经断断续续涨了55年了，最近五六年是坐了火箭一般地涨，像悉尼一些地段上涨了75%。
啥商品都有个周期。研究机构保守估计，澳大利亚的房价目前已高估了10%－15%。高了就得往下走，这是规律。
事实上，这两年澳大利亚监管机构一直在发出房地产可能崩溃的警告，可奇怪的是，无论政府还是相关企业，好像都没有太当回事。
最多是地方政府拿中国炒房团的个别交易祭祭刀。
假如大家都不当回事，击鼓传花的游戏还能玩下去。但是，从去年下半年以来，澳大利亚银行业开始当回事了——他们意识到，一旦房价下跌，金融体系就要糟糕。
相对于美国金融业，澳大利亚银行比较传统，缺乏美国的风险对冲手段，但风险传导机制差不太多。澳大利亚银行自然紧张，于是开始逐渐收紧信用，结合监管机构不断发出的警告，房市的预期终于开始扭转。